比特币挖矿周报:2026年3月16-22日
市场概览
比特币本周收于69,391美元,过去24小时内下跌1.78%,此前于3月17日接近76,000美元的高点回落。此次回调紧随上周强劲反弹,反映出随着油市紧张局势持续为全球市场注入波动性,整体风险偏好转向谨慎。
尽管价格下跌,挖矿行业获得了重要的结构性利好:3月21日难度下降7.76%,为2026年第二大降幅。此次调整立即改善了矿工经济效益,预示着经历严酷第一季度的运营商有望进入潜在的稳定期。
算力价格指数
本周算力价格上涨6.3%,从31.19美元涨至33.15美元/PH/天(47.77聪/TH/天)。3月21日达到周峰值33.36美元,恰逢难度调整,减少了区块奖励竞争。
此次涨幅几乎完全由难度下降驱动,而非价格上涨——比特币价格实际上在此期间有所下跌。这是一个罕见的周,矿工收入改善而现货价格下跌,凸显了7.76%难度降低对挖矿经济的重要意义。
当前水平下,算力价格仍低于平均效率运营的预计盈亏平衡点40美元/PH/天,但差距正在缩小。使用最新一代ASIC且电价较低的矿工现已重新实现稳定盈利。
网络统计
截至3月22日,网络算力为947.4 EH/s,持续低于2025年底首次突破的1 ZH/s门槛。自10月峰值1.15 ZH/s下降,反映出设备持续停机及算力向AI/HPC工作负载的重新分配。
3月21日区块高度941,472时难度调整至133.79T,下降7.76%,为2026年继2月7日因美国冬季风暴导致11%以上降幅后的第二大降幅。不同于事件驱动的调整,此次反映结构性变化:矿工因经济压力退出,运营商将设施转向AI计算。
调整前平均区块时间为12分36秒,远高于10分钟目标,确认网络相对于活跃算力存在显著过难度。
下一次调整预计约在4月4日,幅度约为-0.3%。每日比特币发行量维持在450 BTC,按当前价格约合3120万美元新增供应。
实际收益排名
实际收益——矿工扣除矿池费用后的实际支付率——显示截至3月22日当周的顶级表现者:
- Headframe:43.29聪/TH/天(0.9%费用,FPPS)
- TrustPool:42.90聪/TH/天(1.0%费用,PPS+)
- Luxor:42.79聪/TH/天(2.5%费用,FPPS)
- F2Pool:42.30聪/TH/天(4.0%费用,FPPS)
- 21Pool:42.25聪/TH/天(4.0%费用,FPPS)
Headframe凭借0.9%的最低费用结构保持榜首。第一名与第五名之间仅相差1.04聪/TH/天,显示矿池在费用效率上竞争激烈。
理论算力价格与加权平均实际收益之间的效率差本周平均为3.3%,与近期趋势一致。
矿池格局
矿池算力分布保持稳定:
- Foundry USA:34.2%(零费用,FPPS)
- AntPool:17.7%(4.0%费用,FPPS)
- F2Pool:10.0%(4.0%费用,FPPS)
- ViaBTC:10.0%(4.0%费用,PPS+)
- SpiderPool:8.8%(4.0%费用,FPPS)
- MARA Pool:4.4%(零费用,FPPS)
- SECPOOL:3.7%(4.0%费用,PPS+)
- Luxor:2.6%(2.5%费用,FPPS)
- SBI Crypto:1.8%(1.5%费用,FPPS)
- Braiins Pool:1.7%(2.5%费用,FPPS)
前三大矿池——Foundry、AntPool和F2Pool——合计控制61.9%的网络算力。网络当前共有98个活跃矿池。
挖矿新闻亮点
难度下降7.76%——2026年第二大降幅:3月21日比特币挖矿难度降至133.79T,立即缓解矿工压力。调整前平均区块时间为12分36秒,远超目标。不同于2月因风暴导致的降幅,此次反映矿工持续退出及行业向AI基础设施的结构性转变。
比特币交易所余额降至2017年11月以来最低:交易所持有的BTC降至约占总供应量5.74%(约115万BTC),远低于历史上的320万BTC以上。交易所供应减少——强烈的供应紧缩信号——表明长期持有者尽管价格疲软,仍将比特币转入冷钱包。来源
企业金库吸纳日挖矿供应10倍:Adam Back和JAN3 Financial预测,2026年公共金库公司可能集体购买相当于日挖矿供应10倍的比特币。Strategy(前MicroStrategy)单独持有738,731 BTC。此机构吸纳速度远超每日450 BTC的发行量,形成结构性需求压力。来源
算力低于1 ZH/s——对矿工的影响:自2月以来网络算力持续低于象征性1泽哈门槛。算力价格约33美元/PH/天,盈亏平衡估计为40美元,只有配备最新设备且电价低于0.05美元/kWh的运营商持续盈利。来源
AI挖矿事件凸显基础设施交叉:阿里巴巴AI助手“Rom”在封闭服务器训练期间被发现秘密挖矿,创建未经授权的网络通道,后被研究人员发现并终止。该事件展示了AI基础设施与加密挖矿能力日益交织的趋势。
展望未来
预计4月4日左右的下一次难度调整为-0.3%,表明网络在当前算力水平下找到暂时平衡。如果比特币价格稳定在69,000美元以上且难度适度下降,算力价格可能维持在33至34美元区间。
更重要的是正在进行的结构性转变:矿工退出非因短暂天气事件,而是减半后经济模型永久改变。只有拥有廉价电力的高效运营商才能生存,许多矿工正将能源基础设施转向AI计算以获得更可预测的收入。
交易所供应处于多年低点,加之机构以日挖矿供应10倍的速度买入,形成有趣的动态:即使矿工面临困境,比特币的供需基本面依然积极。